文 | 定焦 One，作家 | 金玙璠，剪辑 | 魏佳

4 月 1 日，造车新势力不时公布 3 月拜托量。

3 月的造车江湖献技了一场"剧情大回转"，一张令东谈主偶而的收货单浮出水面：

比亚迪汽车（33.7 万辆）在畅达领跑国内车市后，3 月被上汽集团（38.6 万辆）反超。

咱们要点暖和新势力品牌的排名变化：

三强之间以只是 4000 辆的差距"贴身肉搏"：零跑汽车以 37095 辆的拜托量，从理念念、小鹏手中抢走冠军宝座；也曾的优等生理念念汽车拜托 36674 辆，以隐微差距屈居亚军；而前两个月稳坐头把交椅的小鹏拜托 33205 辆，此次只可当老三。

新晋黑马也在搅拌战局：小米仍未公布具体数据，仅文告拜托跳跃 2.9 万辆，排进前五；背靠长安的深蓝汽车（24371 辆）则凭借同比 87% 的增速，闯进了 2 万辆俱乐部。

在万辆俱乐部里，几方势力雷同暗流澎湃：

极氪（15422 辆）、蔚来（15039 辆）构成 1.5 万辆阵营，在中高端阛阓偷偷拼杀。

比亚迪腾势（12620 辆）、华为加抓的阿维塔（10475 辆）和东风岚图（10012 辆）构成"万辆三剑客"。其中，阿维塔、岚图找到了各自的细分阛阓，驱动上量。

尾部阵营的智己汽车（上汽集团、张江高科和阿里巴巴共同打造）处境略显难过，未破万的收货单（5029 辆）与其他玩家差距越拉越大。

浪漫发稿，鸿蒙智行及问界、智界未公布 3 月拜托量，这种情况此前从未发生。鸿蒙智行在 3 月 20 日曾公布，浪漫 2025 年 3 月 19 日，华为鸿蒙智行累计拜托 68 万辆车。

3 月拜托大战泄浮现两个趋势：

阛阓分层加重：头部三强差距仅一线之隔，腰部品牌贴身缠斗，尾部玩家濒临淘汰危险。

耗尽需求分化：阛阓更暖和实用价值，廉价走量车型更受迎接，中高端品牌的溢价空间正在被压缩。

一季度排位赛：小鹏、理念念、零跑"三国杀"

3 月拜托量公布的同期，一季度的拜托量排名也随之出炉。

把时辰拉回 2024 年，理念念曾以全年超 50 万辆的收货稳坐头把交椅，鸿蒙智行第二，零跑、蔚来分列三四名。而 2025 年前三个月，第一阵营也曾从理念念、鸿蒙智行的"双雄争霸"，到当今的"四强混战"，献技了一出"王座易主"的大戏：

小鹏以 9.4 万辆的拜托量，跳跃理念念摘得季度销冠；理念念以 9.3 万辆的收货守住亚军，不外同比增速唯有 16%。

零跑 3 月拜托量同比涨了 1.5 倍，和小鹏的差距进一步削弱，不外最终季度拜托 8.8 万辆，排名第三。

浪漫 4 月 2 日，鸿蒙智行未公布一季度拜托量。

在第二梯队中，小米（超 6.9 万辆）、深蓝（6.8 万辆）、蔚来（4.2 万辆）、极氪（4.1 万辆）的缠斗雷同强烈。

小米 SU7 以大于 2.9 万辆的单月收货直指头部阵营。若 6 月上市的 SUV 车型 YU7 延续热度，且产能爬坡胜仗，可能会是影响下半年战局的关节变量。不外，近期小米 SU7 事故还在发酵中，是否会影响后续销量还不好说。

深蓝依托长安供应链和华为智驾系统，专攻 15-20 万、理念念和问界没秘籍的增程车阛阓，主力车型 S7、SL03 本年 2 月齐进入了增程车销量前 20。某新势力车企关系东谈主士郑启称，深蓝主要铺三线以下城市展厅，吃掉的是日产轩逸、人人朗逸的份额。

祥瑞汽车 2025 年新动力销量指标是 150 万辆，其中极氪 31 万辆。要完成销量指标，欧洲阛阓靠 001，国内阛阓靠新上市的 007、009 以及 9X。除了要警惕竞品（包括 Model 3/Y、小米 SU7 系列、蔚来 ET5）分流外，极氪需守住国外增长。

蔚来一季度销量依赖蔚来 ES6、ET5T 及乐谈 L60，但因乐谈增长未达预期，蔚来合座从 2024 年月均 2 万辆跌落至" 1 万辆俱乐部"。而因为乐谈 3 月销量未达标，前乐谈总裁艾铁成"如约"离职，由蔚来动力厚爱东谈主沈斐接任。

腾势（3.3 万辆）、岚图（2.6 万辆）、智己（1.2 万辆）构成的第三梯队，因为平均月销在万辆险阻，正濒临分水岭。

腾势背靠比亚迪的技艺红利，但主要靠腾势 D9 一款 MPV 撑状态，再加上理念念 MEGA 改款降价抢走一部分用户，增速略显乏力。本年 3 月上市的腾势 N9 能否月销破 5000 辆，将决定腾势能否完成 30 万辆的销量指标。

雷同是依赖华为智驾的技艺配合，问界 M7 调价后，可能分流岚图主力车型 FREE 的指标用户。从岚图的一季度拜托量来看，要完老本年 20 万辆的指标是个不小的挑战。

智己诚然有上汽集团 + 张江高科双背书，但未破万的收货单已显露危险，2025 年筹画推出 4 款居品，2 款纯电和 2 款增程居品，要念念解围，需先处治居品定位暗昧的问题。

考究一季度拜托榜：阛阓分层加重，阛阓越来越集结：小鹏、理念念、零跑三家拜托量咬得极紧，2025 年，"半步之差定局面"会是常态；第二、三梯队贴身缠斗，各家齐在找我方的活命空间，争夺阛阓留给第二梯队未几的席位，下半年最大看点，是谁率先占稳月销 2 万的死活线。

平价车翻盘：月销三万辆，低廉才是硬道理？

一季度拜托量还泄浮现一个趋势：中国新动力汽车阛阓呈现出"廉价车逆袭，中高端承压"的秉性：小鹏、零跑靠性价比接连翻盘，而理念念、蔚来这些曾状态无尽的中高端玩家却压力山大。

数据娇傲，2025 年 1-2 月，10 万元以下新动力车销量同比增长 94%，而 30 万元以上阛阓销量下滑近 20%，阛阓形式由价钱明锐型用户主导。

平价车是靠什么逆袭的？

车企打造爆款车，一般有两条路，要么是"抄功课"，要么是搞革命。在 2025 年竞争加重的布景下，零跑、小鹏凭借这两点找到了适配刻下阶段的叮属：对标跟进 + 性价比，分离对标理念念 L7、特斯拉 Model 3，打造出各自的爆款车。

先来看零跑，3 月份它缄默拿下新势力第又名，靠的即是薄利多销：车卖得比小鹏更低廉，单价 2024 年降到 10.95 万（2023 年为 11.62 万），毛利率仅为 8.4%，低于理念念（20.5%）、小鹏（14.3%）。

不外，范畴效应如故让零跑成为继理念念之后第二家盈利的新势力：前年第四季度杀青初度单季盈利。

零跑的主力车型是前年 3 月上市的 C10，12 万还带激光雷达，诚然是中型车，但尺寸和理念念 L7 异常，因此被许多耗尽者称为"半价理念念 L7 "。

新动力汽车行业从业者张力分析，C10 有纯电与增程两种续航模式，但主如若靠极致性价比霸占增程车（主如若理念念 L7）的下千里阛阓。

图源 / 开源证券

零跑的 C 系列已沿途上市，要杀青 2025 年 50 万辆的指标，关节要看 B 系列，包括 4 月将上市的 B10（10-15 万元），以及后续的 B01、B05。

一些东谈主敬爱，零跑的车卖到哪儿去了？乘联会数据娇傲，2024 年零跑 47% 的车卖到了三四线城市。

诚然和小鹏同属于平价车，但零跑更爱好布局下千里阛阓，销售模式也有很大区别：小鹏以一二线城市的直营店为主，零跑则是"经销商为主、直营为辅"，主要通过经销商网点浸透下千里阛阓。

再来看小鹏。小鹏汽车从 2022 年下半年发布 G9 后销量走低，本年却逆袭成风头最盛的新势力之一，靠的即是两款平价车：当许多新势力主攻 30 万 + 阛阓时，小鹏对标特斯拉，2024 年 8 月推出 10 万级的 MONA M03，又从 P7 滋生出了 18 万级的 P7+。

小鹏本年 3 月上市的两款车亦然将平价进行到底：新款 G6 SUV 价钱压到 17.68 万起，比自家老款轿车 P7+ 还低廉；新款 G9 新增后轮转向功能，价钱却下调 2 万元。张力评价，小鹏就算让老车主有背刺感，也得强调"高配廉价"，引诱更多价钱明锐型受众。

2025 年每个季度小鹏齐有新车发布，就像手机厂商的机海战术：除了 4-5 月筹画上市的新车小鹏 G7 以及 P7i 的换代，还有下半年要上的第一款增程车 G01，对准的是对纯电抓不雅望作风的耗尽者。

再行车订价和销量趋势来看，小鹏和零跑是对性价比的痛苦性领路最深远的新势力。10-20 万元、10 万元以下，在扫数这个词新动力车市分离属于经济型阛阓、廉价阛阓，本来被祥瑞、比亚迪、五菱等自主品牌驾驭，当今零跑、小鹏也能占立锥之地。

把柄中汽数研统计，本年 1 月，小鹏 MONA MO3 是 10-20 万纯电销冠的销冠；零跑 T03 在 10 万以下纯电阛阓销量排名第 7。

零跑公布 3 月拜托量次日，股价涨幅 12% 以上，创历史新高，但以 4 月 2 日收盘价计较，零跑汽车的市值（约为 762 亿港元）还不到小鹏汽车（约为 1578 亿港元）的 1/2。

暖和新动力汽车阛阓的投资东谈主王棋分析，"阛阓对零跑这种赚费事钱的故事不太买账"，但小鹏模式长久也将濒临转型和盈利压力：小鹏的智能化护城河有多深，径直决定了销量走向，往常品牌怎么朝上走，决定了它的盈利智力。

高端车困局：保销量，如故守东谈主设？

至于中高端阛阓，也曾驱动出行分化，举例，小米在 20-30 万元阛阓通过性价比保管销量增长，而理念念、蔚来这些相对高端的品牌濒临范畴瓶颈，增速清晰过时于平价品牌。

这背后既有阛阓环境变化的身分，举例，行为一直以来的"尖子生"，理念念一季度拜托量位列新势力第二，但增速远低于小鹏的 331% 和零跑的 162%；也与企业本人策略关系，举例，蔚来的拜托量，以及进程淡季后的 3 月环比增幅，发挥齐不如理念念。

张力对「定焦 One」分析，面前的经济环境下，耗尽者更倾向于经济型聘用，中高端品牌开阔濒临两难：降价伤品牌，保管高价则销量承压，折中的形势是推出价钱更低的车型或子品牌。

举例，理念念的销量主力是降价的 L 系列，其中，L6（理念念首款 30 万元以下级别居品）孝敬了大部分销量，本年 1-2 月拜托 2.7 万辆，占理念念总销量的 48%。这款车型还拿到了增程车型销量第又名。

蔚来则推出了子品牌。张力分析，蔚来主品牌定位 30 万 + 高端阛阓，乐谈、萤火虫两个子品牌的任务是下千里走量，加快让蔚来的换电业务扭亏。不外，主攻 15-20 万元阛阓的乐谈推出后总体增长放缓，进入 3 月，推出 5 年免息计谋，但涨幅不大，本年前三个月累计拜托 1.5 万辆。接下来，需要点暖和秘籍 10-20 万年青阛阓的萤火虫的发挥。

把柄中汽数研，蔚来 ET5 本年 1 月以 0.34 万辆的销量，最初 30-40 万纯电阛阓，理念念 MEGA 也在 40 万元以上阛阓驱动上量。但和平价品牌对比拜托量和同比涨幅，中高端车型的销量范畴如故有限，仅以面前的廉价车型或子品牌，还弗成确保百分百完成年度指标。

图源 / 蔚来汽车官网截图

理念念汽车照看层在 2024 年财报电话会上莫得说起 2025 年的销量指标，阛阓的开阔预期仍为 70 万辆。蔚来依然把销量翻番，即 44 万辆行为指标。

面对冲刺销量的挑战，从前年到本年，蔚来、理念念进行了一场里面大疗养。

车企为了把控高端品牌形象，一般齐是选用直营销售体系，不错为车主提供径直且高效的处事，但需要多量资源参预。理念念亦然如斯。

2023 年，理念念曾通过销售体系疗养（如引入华为模式的战区制），将销量从 13 万增长至近 38 万，2025 年，理念念再次"动刀"销售体系。

据 36 氪汽车报谈，理念念将本来 26 个省级战区整合为东、西、南、北、中五大区域战区，冲破要点阛阓；同期削减照看层级，让区域间进行"跑马"，活泼应付区域各别。

举例，针对行将上市的纯电车型（如 i8、i6）疗养销售策略，集结在纯电收受度高的南边或一二线城市；疗养后的销售体系不错秘籍更多阛阓（如下千里城市和国外），尤其在中东、中亚等国外阛阓发力。

蔚来的疗养鸿沟更大：从 2024 年头起，实施基本策动单位的照看模式，每个部门孤苦核算老本；取消传统预算制，改为策动指标导向，此外还触及研发和供应链优化、销售和处事集结改造。

王棋称，蔚来的变革是从供应链、研发到销售措施全面压缩老本，成见是，用财务改善和销量回升考据贸易模式的可抓续性。

2025 年开年的销量拼杀如斯强烈，是因为新动力汽车阛阓正在资格一场"技艺下千里"。也曾绮丽高端的激光雷达、城市领航援助驾驶，如今被塞进 10 万元级车型。这是耗尽者花钱包投票的效用：不再为品牌溢价买单，而是捂紧钱包转向性价比。

消挂牵态的更动，让扫数玩家齐堕入了"既要又要"的困局。小鹏一边用平价车横扫阛阓，一边筹画冲击高端；理念念靠着降价后的 L 系列撑起半边天，但保管最初上风难度清晰加大；蔚来更是要在高端主品牌和平价子品牌之间，均衡高端定位与销量压力。

瞻望接下来的战局，行业正在造成新的活命限定：走量车型是活下去的面包，高端居品是通向往常的门票，两个齐要有。

* 应受访者条款开云体育，文中郑启、王棋、张力为假名。