面前，险资对增抓上市银行股股票关爱热潮。

　　近日，中国祯祥（601318.SH）旗下祯祥东谈主寿保障股份有限公司（以下简称“祯祥东谈主寿”）公告称，拜托祯祥钞票管束有限连累公司（以下简称“祯祥资管”）增抓农业银行（1288.HK）H股股票，于2月17日达到农业银行H股股本的5%，凭据香港市集规定，触发举牌。

　　《中国筹备报》记者贯注到，2025年开年于今，中国祯祥、祯祥东谈主寿、新华保障（601336.SH）等险企增抓了多家银行股。其中，祯祥东谈主寿抓有的农业银行H股、邮储银行（1658.HK）H股、招商银行（3968.HK）H股数量占三家银行H股股份均冲破5%，波及举牌。

　　一家中型保障公司投资部厚爱东谈主对记者暗示，在利率下行、优质钞票衰败的情况下，邮储银行H股、农业银行H股等这类场所具有估值低、高股息特征，将来仍有一定的飞腾空间，险资增抓性价相比高。

　　银行股受追捧

　　凭据港交所表露的数据，祯祥东谈主寿于2月17日买入4772.3万股农业银行H股，每股均价为4.5116港元，揣度耗资2.15亿港元。死心2025年2月17日，祯祥东谈主寿抓有农业银行H股股票的账面余额为64.63亿元，占上季度末总钞票的比例为0.14%。

　　祯祥东谈主寿方面临记者暗示，对于举牌上市公司干系事项，一切以公司公告为准。

　　本色上，在这次举牌农业银行H股之前，祯祥东谈主寿已相连举牌了邮储银行、招商银行H股股票。

　　1月15日，祯祥东谈主寿公告称，祯祥资管受托该公司资金投资于邮储银行H股股票，1月8日达到邮储银行H股股本的5%。1月17日，祯祥东谈主寿称，祯祥资管受托其资金投资于招商银行H股股票，1月10日达到招商银行H股股本的5%。

　　2月11日，祯祥东谈主寿再度买入1686.7万股邮储银行H股，每股作价4.6564港元，总金额约为7853.95万港元。增抓后祯祥东谈主寿最新抓有邮储银行H股数量约为11.98亿股，抓股比例为6.03%。

　　值得一提的是，记者凭据公告统计，2025年以来，中国祯祥及祯祥东谈主寿、祯祥资管等经常增抓银行股：1月3日，祯祥资管增抓农业银行H股1652万股，抓股比例达5.03%；1月7日，中国祯祥买入农业银行H股3167.80万股股份，每股平均价4.2216港元，耗资近1.34亿港元。2月5日，祯祥资管增抓农业银行4430.2万股，涉资约1.88亿港元。2月13日，祯祥资管增抓农业银行4536.4万股，涉资约2.02亿港元。2月19日，祯祥资管买入农业银行H股1.31亿股，抓股比例增至8.06%。

　　香港联交所最新表露认知，2月20日，中国祯祥增抓农业银行H股3269.9万股，每股作价4.5706港元，总金额约1.49亿港元。同日，中国祯祥增抓邮储银行1308.4万股，每股作价为4.9195港元，总金额约为6463.67万港元。

　　通过系列相连增抓，死心2月20日，中国祯祥抓有工商银行H股股份比例上升至18.08%；抓有邮储银行H股比例升至7%；抓有农业银行H股比例耕作到8.01%。

　　除了祯祥，新华保障也举牌了银行股。

　　1月24日，新华保障以契约转让面目收购澳洲联邦银行抓有杭州银行3.3亿股股份，转让总价为43.16亿元。

　　凭据杭州银行公告，本次权利变动后，新华保障偏激一致活动东谈主将径直抓有该行约3.57亿股股份，占平淡股总股本的5.87%，成为杭州银行第四大股东。

　　对此，新华保障方面暗示，长久看好杭州银行将来发展远景，认同杭州银行在公司处治、业务才能、风险管束、筹备后果等方面取得的收货。本次权利变动完成后，新华保障将通过股权纽带加强与杭州银行的深度配合，促进信息表露义务东谈主和杭州银行两边的银保业务发展，耕作两边的价值。

　　此外，在2024年，长城东谈主寿还举牌了无锡银行（600908.SH），死心2024年三季度末长城东谈主寿对无锡银行的抓股比例增至6.97%。信泰东谈主寿增抓北京银行（601169.SH），置身北京银行第四大股东。

　　管帐准则和投资收益双重考量

　　公开数据认知，自2024年以来，银行股合座结束上扬，涨势较好。数据认知，2024年，A股银行板块全年涨幅超46%，其中有11家银行涨幅超50%；H股方面，超七成银行股结束全年飞腾，平均涨幅超40%，其中，开采银行、工商银行、邮储银行涨幅分袂为50.7%、46.9%、35.6%。

　　以2025年2月19日股价行为基准，祯祥方面举牌的多家银行股股息率齐朝上5%，其中开采银行最高达到9.48%，其余的也朝上8%。

　　上述保障公司投资部厚爱东谈主对记者暗示，银行股，特殊是港股银行股这类高股息场所具有低估值、高分成的脾气，从历史数据来看，大批银行分成比例稳步耕作、波动性较小。在港股通投资按20%税率扣税情形下，部分港股银行的股息率仍相对较高，且分成领路性较强，这类场所较为契合险资的长久投资、价值投资习尚，将来仍将是险资重心关注的钞票。

　　开采银行方案院市集方案团队指出，我国银行股估值长久偏低。尽管2010年以来银行板块股息率总体上升，但PB（市净率）仍处于着落经由中。横向来看，2024年年末民众银行业PB均值为1.37倍，而A股、H股分袂为0.62倍、0.40倍，不及民众市集的1/2。

　　在基本面和分成方面，从近期多家银行发布的功绩快报来看，营收增速边缘耕作昭彰，钞票质料保抓慎重。其中六大行的分成率不仅慎重，况兼在上市银行中也居于前线，稳健长久投资。

　　多家券商非银方案团队分析合计，险资举牌银行股不仅大概加强钞票欠债管束，新管帐准则下还能平滑股价波动对保障公司利润的影响。

　　国信证券非银研报分析合计，在面前环境下，险资抓续加大对具有高分成、高成本升值后劲、高ROE属性上市公司的投资力度，以获取中长久慎重投资收益。对于优质中长久权利类投资钞票，险企以FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他概括收益的金融钞票）或长久股权投资权利法进行计量，在平滑报表波动的同期，知足险资对中长久收益现款流的需求。

　　长江证券非银研报亦指出：“屡次举牌运筹帷幄或是填补利差收益着落厌世，熨平利率着落周期的影响。此外，2023年驱动部分保障现实新管帐准则IFRS9。按照IFRS9，朝上5%、得回董事席位的股票不错计入长久股权投资科目，以权利法入账，只影响总钞票而不影响利润表和投资收益，对于平滑保障报表和投资汇报有进犯真义。”

　　值得一提的是，行为中长久资金的代表，险资举牌亦然积极反映国度中长久资金入市大呼的弘扬。

　　国度金融监管总局副局长肖远企1月23日公开暗示，总局将进一步优化完善保障资金投资干系政策，饱读吹保障资金稳步耕作投资股市比例，特殊是大型国有保障公司要施展“头雁”作用，力求每年新增保费30%用于投资股市，力求保障资金投资股市的比例在现存基础上络续稳步提高，充分施展保障资金在长久投资、价值投资方面的积极作用。

　　新华保障方面临记者暗示，“公司行为国有大型保障公司，行为长久成本、耐性成本，战术成本，将基于专科判断、精选投资场所开云体育(中国)官方网站，以愈加积极的姿态、愈加丰富的策略、愈加灵验的设施、愈加完善的机制，稳步鼓吹中长久资金入市，助力增强成本市集内在领路性和抗风险才能，在劳动成本市集高质料发展中继续耕作险资穿越周期，服求实体经济的才能。”